Bajo acceso al crédito de las PyMEs industriales argentinas
El escaso desarrollo del sector financiero argentino en relación al rédito per capita del país constituye una verdadera anomalía en el escenario internacional. Mientras en Argentina la participación del crédito al sector privado ronda actualmente el 15% (nunca superó el 25%) del PBI, países como Chile y España han logrado expandir el crédito hasta niveles del 82% y 168% respectivamente. Una de las razones, radica en que en el 72% de los casos, las PyME industriales no hicieron uso del crédito bancario para realizar inversiones durante 2007. Existen espacios para incrementar el acceso del conjunto de estas empresas al financiamiento bancario dado que una elevada proporción de empresas no solicitantes de crédito serían en principio sujetos de crédito. Las conclusiones corresponden a un estudio de la Fundación Observatorio PyME de enero de 2008, institución que el próximo 8 de abril, celebrará su 5º Conferencia Anual, dedicada al problema del financiamiento de las inversiones como motor del desarrollo productivo de las PyME. ¿Hasta cuándo puede sostenerse el crecimiento económico en ausencia de un más amplio financiamiento de las inversiones privadas? ¿Qué instrumentos de acceso al crédito, públicos y privados están actualmente disponibles? ¿Qué se puede aprender de las experiencias de otros países? Son las preguntas centrales que guiarán las presentaciones y debates de la 5ª Conferencia.
Después de cinco años de rápido crecimiento, la economía argentina necesita consolidar este sendero mediante el continuo incremento de las inversiones en capital físico y humano. Esto requiere a su vez de un eficiente sistema de selección y financiamiento de los mejores proyectos empresariales. Más allá de las voluntades de banqueros y gobierno, esta necesidad tropieza actualmente con un contexto financiero local de dimensiones extremadamente reducidas en comparación con el sistema económico nacional.
El escaso desarrollo del sector financiero argentino en relación al rédito per capita del país constituye una verdadera anomalía en el escenario internacional. ¿Hasta cuándo puede sostenerse el crecimiento económico en ausencia de un más amplio financiamiento de las inversiones privadas? ¿Qué instrumentos de acceso al crédito, públicos y privados están actualmente disponibles? ¿Qué se puede aprender de las experiencias de otros países? Son las preguntas centrales que guiarán las presentaciones y debates de la 5ª Conferencia de la Fundación Observatorio Pyme.
Las comparaciones internacionales y el análisis de las experiencias de otros países pueden contribuir a esclarecer la actual problemática argentina. Mientras en Argentina la participación del crédito al sector privado ronda actualmente el 15% (nunca superó el 25%) del PBI, países como Chile y España han logrado expandir el crédito hasta niveles del 82% y 168% respectivamente. ¿Cómo han logrado estos países, comparables con Argentina por razones geográficas, culturales e históricas, tan altos niveles de desarrollo financiero?
El problema del bajo acceso de las PyME industriales al financiamiento externo está dado por la elevada proporción de empresas que no solicitó crédito bancario para realizar inversiones durante 2007. Como se observa en el siguiente Gráfico, dicho porcentaje asciende al 72% de los casos. Por otro lado, menos de la cuarta parte de las PyME industriales obtuvo el crédito solicitado durante 2007. La tasa de rechazo de las solicitudes – es decir, la relación entre aquellas firmas que solicitaron crédito y aquellas que no lo obtuvieron – asciende al 18%.
Al observar los principales indicadores económico – financieros de los tres grupos de empresas
se advierte en primer lugar que aquellas PyME industriales cuyas solicitudes fueron rechazadas presentan en promedio un menor nivel de productividad laboral y de su capital – en términos de rotación de ventas respecto a sus activos –, un menor nivel de actividad – dado por la menor rotación de los inventarios en relación a sus ventas y la mayor cantidad de días promedio de tenencia de existencias –, un menor nivel de rentabilidad promedio y una mayor incidencia del endeudamiento financiero total con respecto a los pasivos y las ventas. En otros términos, las empresas cuyas solicitudes fueron rechazadas exhiben pocas características en sus indicadores económico – financieros que las convertirían en sujetos de crédito.
No obstante, se puede advertir la similitud de los indicadores económico – financieros en cuanto a nivel de actividad y rentabilidad entre las PyME industriales no solicitantes de crédito y aquellas cuyas solicitudes han sido aceptadas. Al mismo tiempo se advierte el menor nivel de endeudamiento entre las primeras. Estos datos indican entonces que existen espacios para incrementar el acceso del conjunto de las PyME industriales al financiamiento bancario dado que una elevada proporción de empresas no solicitantes de crédito serían en principio sujetos de crédito.
Acerca de la Fundación Observatorio PyME
La Fundación Observatorio Pyme es una entidad sin fines de lucro, fundada por la Università di Bologna, la Organización Techint y la Unión Industrial Argentina, con el objetivo de promover la valorización cultural del rol de las pequeñas y medianas empresas en la sociedad, la investigación microeconómica aplicada y las políticas públicas de apoyo al desarrollo productivo. Bajo el lema “Información e Ideas para la Acción”, la Fundación continúa la labor iniciada por el Observatorio Pymi en 1996.
5ª Conferencia Anual Fundación Observatorio PyME
El próximo martes 8 de abril de 2008 de 8 a 14 hs tendrá lugar en el Sheraton Libertador Hotel la 5ª Conferencia Anual de la Fundación Observatorio Pyme (FOP): “El financiamiento de las inversiones como motor del desarrollo productivo de las PyME”
La Conferencia Anual constituye desde hace algunos años un importante evento público de exposición y debate entre empresarios, funcionarios, expertos e investigadores científicos interesados en el desarrollo de las Pequeñas y Medianas Empresas de Argentina.
En 2008 la 5ª Conferencia Anual analizará la relación del crecimiento económico con la disponibilidad de instrumentos crediticios para las PyME en el sistema financiero local.
Por la tarde a partir de las 16 hs. se realizarán de manera simultánea dos seminarios. El primero organizado conjuntamente con el Centro para la Estabilidad Financiera (CEF): "Determinantes de la Inversión, el Financiamiento y la Productividad de las PyME en Argentina". El segundo organizado conjuntamente con la Cámara de Empresas de Software y Servicios Informáticos (CESSI): "Situación actual y desafíos futuros de las PyME de Software y Servicios Informáticos".
Programa de la Conferencia
El financiamiento de las inversiones como motor del desarrollo productivo de las PyME
Martes 8 de abril de 2008│8 a 14 hs │Salón Grand Bourg
Objetivo
Analizar la relación del crecimiento económico con la disponibilidad de instrumentos crediticios para las PyME en el sistema financiero local.
08:00 hs.
Acreditación. Café de recepción.
09:00 hs.
Ceremonia y palabras de Apertura.
José Luis Basso, Presidente de la Fundación Observatorio PyME (FOP) e integrante del Comité Ejecutivo de la Unión Industrial Argentina (UIA).
09:10 hs.
Instrumentos públicos y privados para el financiamiento de las inversiones de las PyME.
Sebastián Palla, Presidente de la Unión de AFJP (UAFJP).
Mercedes Marcó Del Pont, Presidenta del Banco de la Nación Argentina.
Eric Calcagno, Subsecretario de la Pequeña y Mediana Empresa y Desarrollo Regional del Ministerio de Economía y Producción de la Nación.
Ceremonia de entrega: Premio FOP a la Investigación Aplicada en Economía Industrial.
10:30 hs.
Situación y perspectivas de las PyME argentinas 2007-2008. El estado actual del acceso a los servicios financieros.
Vicente Donato, Director de la Fundación Observatorio PyME (FOP) y Vicedirector de la Università di Bologna, Representación en Buenos Aires.
10:50 hs.
Experiencias internacionales exitosas de profundización financiera: España y Chile.
José Juan Ruiz Gómez, Director de Análisis y Estrategia de la División Latinoamérica del Banco Santander Central Hispano (BSCH) de España a confirmar.
José Miguel Zavala, Director de Estudios y Análisis Financiero de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras de Chile.
Moderador: Ramón Torrent, Profesor de la Universidad de Barcelona.
11:40 hs.
Pausa Café
11:50 hs.
Conferencia Magistral: “Inversión, inflación y contratos: los dilemas financieros del crecimiento económico”.
Daniel Heymann, Profesor de Política Monetaria y Fiscal de la Universidad de Buenos Aires (UBA). Miembro Titular de la Academia Nacional de Ciencias Económicas de Argentina. Coordinador del Área de Análisis Macroeconómico de CEPAL.
12:20 hs.
Lanzamiento del Premio PyME 2008 Clarín- Fundación Observatorio PyME.
Pablo Maas, Editor de la Revista Clarín Pyme.
Furio Camillo, Profesor de la Università di Bologna.
12:40 hs.
Cierre de la Conferencia.
José Luis Basso, Presidente de la Fundación Observatorio PyME (FOP) e integrante del Comité Ejecutivo de la Unión Industrial Argentina (UIA).
Giorgio Alberti, Vicepresidente de la Fundación Observatorio PyME (FOP) y Director de la Università di Bologna, Representación en Buenos Aires.
Juan Carlos Lascurain, Presidente de la Unión Industrial Argentina (UIA).
Fernando Fraguío, Secretario de Industria del Ministerio de Economía y Producción de la Nación.
13:30 hs.
Almuerzo Buffet
Para más información:
Tel: (011) 4018 6510
Formulario de inscripción
http://www.observatorio.netminds.com.ar/form_observatorio.asp
El escaso desarrollo del sector financiero argentino en relación al rédito per capita del país constituye una verdadera anomalía en el escenario internacional. ¿Hasta cuándo puede sostenerse el crecimiento económico en ausencia de un más amplio financiamiento de las inversiones privadas? ¿Qué instrumentos de acceso al crédito, públicos y privados están actualmente disponibles? ¿Qué se puede aprender de las experiencias de otros países? Son las preguntas centrales que guiarán las presentaciones y debates de la 5ª Conferencia de la Fundación Observatorio Pyme.
Las comparaciones internacionales y el análisis de las experiencias de otros países pueden contribuir a esclarecer la actual problemática argentina. Mientras en Argentina la participación del crédito al sector privado ronda actualmente el 15% (nunca superó el 25%) del PBI, países como Chile y España han logrado expandir el crédito hasta niveles del 82% y 168% respectivamente. ¿Cómo han logrado estos países, comparables con Argentina por razones geográficas, culturales e históricas, tan altos niveles de desarrollo financiero?
El problema del bajo acceso de las PyME industriales al financiamiento externo está dado por la elevada proporción de empresas que no solicitó crédito bancario para realizar inversiones durante 2007. Como se observa en el siguiente Gráfico, dicho porcentaje asciende al 72% de los casos. Por otro lado, menos de la cuarta parte de las PyME industriales obtuvo el crédito solicitado durante 2007. La tasa de rechazo de las solicitudes – es decir, la relación entre aquellas firmas que solicitaron crédito y aquellas que no lo obtuvieron – asciende al 18%.
Al observar los principales indicadores económico – financieros de los tres grupos de empresas
se advierte en primer lugar que aquellas PyME industriales cuyas solicitudes fueron rechazadas presentan en promedio un menor nivel de productividad laboral y de su capital – en términos de rotación de ventas respecto a sus activos –, un menor nivel de actividad – dado por la menor rotación de los inventarios en relación a sus ventas y la mayor cantidad de días promedio de tenencia de existencias –, un menor nivel de rentabilidad promedio y una mayor incidencia del endeudamiento financiero total con respecto a los pasivos y las ventas. En otros términos, las empresas cuyas solicitudes fueron rechazadas exhiben pocas características en sus indicadores económico – financieros que las convertirían en sujetos de crédito.
No obstante, se puede advertir la similitud de los indicadores económico – financieros en cuanto a nivel de actividad y rentabilidad entre las PyME industriales no solicitantes de crédito y aquellas cuyas solicitudes han sido aceptadas. Al mismo tiempo se advierte el menor nivel de endeudamiento entre las primeras. Estos datos indican entonces que existen espacios para incrementar el acceso del conjunto de las PyME industriales al financiamiento bancario dado que una elevada proporción de empresas no solicitantes de crédito serían en principio sujetos de crédito.
Acerca de la Fundación Observatorio PyME
La Fundación Observatorio Pyme es una entidad sin fines de lucro, fundada por la Università di Bologna, la Organización Techint y la Unión Industrial Argentina, con el objetivo de promover la valorización cultural del rol de las pequeñas y medianas empresas en la sociedad, la investigación microeconómica aplicada y las políticas públicas de apoyo al desarrollo productivo. Bajo el lema “Información e Ideas para la Acción”, la Fundación continúa la labor iniciada por el Observatorio Pymi en 1996.
5ª Conferencia Anual Fundación Observatorio PyME
El próximo martes 8 de abril de 2008 de 8 a 14 hs tendrá lugar en el Sheraton Libertador Hotel la 5ª Conferencia Anual de la Fundación Observatorio Pyme (FOP): “El financiamiento de las inversiones como motor del desarrollo productivo de las PyME”
La Conferencia Anual constituye desde hace algunos años un importante evento público de exposición y debate entre empresarios, funcionarios, expertos e investigadores científicos interesados en el desarrollo de las Pequeñas y Medianas Empresas de Argentina.
En 2008 la 5ª Conferencia Anual analizará la relación del crecimiento económico con la disponibilidad de instrumentos crediticios para las PyME en el sistema financiero local.
Por la tarde a partir de las 16 hs. se realizarán de manera simultánea dos seminarios. El primero organizado conjuntamente con el Centro para la Estabilidad Financiera (CEF): "Determinantes de la Inversión, el Financiamiento y la Productividad de las PyME en Argentina". El segundo organizado conjuntamente con la Cámara de Empresas de Software y Servicios Informáticos (CESSI): "Situación actual y desafíos futuros de las PyME de Software y Servicios Informáticos".
Programa de la Conferencia
El financiamiento de las inversiones como motor del desarrollo productivo de las PyME
Martes 8 de abril de 2008│8 a 14 hs │Salón Grand Bourg
Objetivo
Analizar la relación del crecimiento económico con la disponibilidad de instrumentos crediticios para las PyME en el sistema financiero local.
08:00 hs.
Acreditación. Café de recepción.
09:00 hs.
Ceremonia y palabras de Apertura.
José Luis Basso, Presidente de la Fundación Observatorio PyME (FOP) e integrante del Comité Ejecutivo de la Unión Industrial Argentina (UIA).
09:10 hs.
Instrumentos públicos y privados para el financiamiento de las inversiones de las PyME.
Sebastián Palla, Presidente de la Unión de AFJP (UAFJP).
Mercedes Marcó Del Pont, Presidenta del Banco de la Nación Argentina.
Eric Calcagno, Subsecretario de la Pequeña y Mediana Empresa y Desarrollo Regional del Ministerio de Economía y Producción de la Nación.
Ceremonia de entrega: Premio FOP a la Investigación Aplicada en Economía Industrial.
10:30 hs.
Situación y perspectivas de las PyME argentinas 2007-2008. El estado actual del acceso a los servicios financieros.
Vicente Donato, Director de la Fundación Observatorio PyME (FOP) y Vicedirector de la Università di Bologna, Representación en Buenos Aires.
10:50 hs.
Experiencias internacionales exitosas de profundización financiera: España y Chile.
José Juan Ruiz Gómez, Director de Análisis y Estrategia de la División Latinoamérica del Banco Santander Central Hispano (BSCH) de España a confirmar.
José Miguel Zavala, Director de Estudios y Análisis Financiero de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras de Chile.
Moderador: Ramón Torrent, Profesor de la Universidad de Barcelona.
11:40 hs.
Pausa Café
11:50 hs.
Conferencia Magistral: “Inversión, inflación y contratos: los dilemas financieros del crecimiento económico”.
Daniel Heymann, Profesor de Política Monetaria y Fiscal de la Universidad de Buenos Aires (UBA). Miembro Titular de la Academia Nacional de Ciencias Económicas de Argentina. Coordinador del Área de Análisis Macroeconómico de CEPAL.
12:20 hs.
Lanzamiento del Premio PyME 2008 Clarín- Fundación Observatorio PyME.
Pablo Maas, Editor de la Revista Clarín Pyme.
Furio Camillo, Profesor de la Università di Bologna.
12:40 hs.
Cierre de la Conferencia.
José Luis Basso, Presidente de la Fundación Observatorio PyME (FOP) e integrante del Comité Ejecutivo de la Unión Industrial Argentina (UIA).
Giorgio Alberti, Vicepresidente de la Fundación Observatorio PyME (FOP) y Director de la Università di Bologna, Representación en Buenos Aires.
Juan Carlos Lascurain, Presidente de la Unión Industrial Argentina (UIA).
Fernando Fraguío, Secretario de Industria del Ministerio de Economía y Producción de la Nación.
13:30 hs.
Almuerzo Buffet
Para más información:
Tel: (011) 4018 6510
Formulario de inscripción
http://www.observatorio.netminds.com.ar/form_observatorio.asp
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