Una retaliación comercial sin gran impacto económico
En el contexto de la suspensión de importación de biodiesel argentino, las importaciones desde España son de raíz industrial y tienen mayor componente de valor agregado, por lo que no resultarían tan sencillo de colocar en mercados alternativos, explica abeceb.com en un informe especial.
Por el contrario, las importaciones desde España son de raíz industrial y tienen mayor componente de valor agregado, por lo que no resultarían tan sencillo de colocar en mercados alternativos, explica abeceb.com en un informe especial.
Análisis de las posibles consecuencias de la expropiación de YPF
• Una eventual acción comercial debería provenir de la implementación de trabas al ingreso de biodiesel a España, que equivale a US$ 1.000 millones.
• Las importaciones desde la UE están creciendo al 19% y consisten principalmente en bienes industriales, que no son fácilmente re-localizables.
• En el convenio de protección reciproca de las inversiones con España está prevista la expropiación, y no habría dificultades para probar que el recurso es de interés nacional.
• España mantiene en la Argentina importantes inversiones en otros sectores de la economía, por lo que se evitaría adoptar medidas bruscas que puedan comprometerlas.
• El costo más importante para la Argentina podría decantarse con el transcurrir del tiempo a través de la pérdida de un “amigable componedor” en el ámbito de la UE.
El reciente anuncio de la expropiación de YPF y la adquisición de las acciones actualmente en manos de Repsol, desató una serie de reacciones inmediatas tanto en España como en la Argentina, e inclusive tuvo repercusiones internacionales a través de expresiones tanto favorables como desfavorables desde distintas naciones.
Sin embargo, una decisión de este tenor debe ser evaluada detenidamente a fin hacer inferencias respecto de las posibles y reales implicancias que puedan tener para la Argentina, yendo más allá de las airadas expresiones y advertencias disparadas al calor de la medida.
La intención de este informe es realizar un repaso de los frentes en los cuales se podría pensar en un accionamiento por parte del Gobierno español, que pudiera ser pensado como una represalia frente a lo ocurrido.
Las posibles medidas pueden ser clasificadas en acciones eventuales de distinta índole.
• Intercambio comercial
• Inversiones
• CIADI
• Tratados bilaterales de amistad
• Vía diplomática
Intercambio comercial: el comercio total entre Argentina y España alcanzó en 2011 los US$ 4.303 millones, lo que ubica al país Ibérico como segundo socio comercial en Europa después de Alemania.
Las exportaciones argentinas a España alcanzaron en 2011 US$ 2.907 millones, posicionando al país como el quinto destino de exportación. Las mismas han crecido entre los años 2011 y 2007 un 41%. El incremento se explica principalmente por los mayores envíos de Biodiesel que explica el 68% del flujo incremental.
Comercio Exterior. Argentina – España. En US$ Millones
Fuente: abeceb.com en base a INDEC
De acuerdo a estos valores puede inferirse que la Argentina tiene cierta debilidad en el intercambio comercial, y podría ser afectada por una retaliación en este rubro. Sin embargo, cuando se analiza la composición de las exportaciones y las importaciones se observa que las primeras están relativamente concentradas en rubros de carácter primario, lo que facilita el re direccionamiento de estos productos a terceros mercados, y por el contrario, las importaciones desde España son de raíz industrial y tienen mayor componente de valor agregado, por lo que no resultarían tan sencillo de colocar en mercados alternativos.
Exportaciones argentinas a España 2011. Por producto. En US$ millones.
Productos Valor Part.
Biodiesel 1.106 38%
Harina de Soja 550 19%
Camarones y langostinos 307 11%
Mineral de Cobre 87 3%
Aceite de Soja 71 2%
Cajas de Cambio 58 2%
Invertebrados Acuáticos 50 2%
Resto 678 23%
TOTAL 2.907 100%
Fuente: abeceb.com en base a INDEC
Importaciones argentinas de España 2011. Por producto. En US$ millones.
Grupo de Productos Valor Part.
Autopartes 329 23,6%
Bienes de Capital 224 16,1%
Químico 216 15,5%
Minerales y Combustibles 139 9,9%
Metales y sus manuf. 115 8,2%
Papel y Editoriales 87 6,2%
Farmacéutico 55 4,0%
Maq y Apar, electrónicos 53 3,8%
Resto 179 12,8%
Total 1.395 100,0%
Fuente: abeceb.com en base a INDEC
De producirse una eventual medida de represalia por parte de España en el plano comercial, sería esperable que este se produzca a través de trabas al ingreso de biodiesel, ya que es el flanco de mayor debilidad que presenta la Argentina.
Aunque considerando que la Unión Europea es importadora neta de biodiesel, y que la Argentina es el primer exportador mundial, sería necesario importar mayor cantidad de materia prima para adoptar esta medida, de manera de incrementar la producción local. Esta decisión elevaría el precio interno del biodiesel en Europa y además obligaría al bloque a importar mayor cantidad de soja, ya sea bajo la forma de poroto o aceite, para lo cual deberían recurrir también a la Argentina como proveedor.
De todas maneras, no puede descartarse que la presión de España motive una decisión de la UE en relación a las ventajas comerciales que actualmente benefician a la Argentina como parte del grupo de países en desarrollo. Así, se estaría evaluando una suspensión parcial del sistema generalizado de preferencias (SGP). Recordemos que recientemente Estados Unidos anunció el retiro de este esquema para la Argentina en represalia por el incumplimiento de dos fallos del CIADI.
Y otra posible iniciativa a considerar es que la UE decida iniciar un panel a la Argentina ante la OMC, pero en este caso ya estaría vinculado a la política de restricción de las importaciones.
Inversiones: de acuerdo a los datos de flujos netos de IED elaborados por el BCRA, España fue el cuarto inversor en la Argentina en 2010, detrás de Brasil, Chile y Estados Unidos.
El monto invertido ascendió a US$ 1.176 millones, con una caída de 3% respecto de 2009.
Participación de España en la IED proveniente de Europa. Año 2010, en millones de dólares.
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Fuente: abeceb.com en base a BCRA
Participación de España en la IED total recibida por Argentina. Año 2010, en millones de dólares.
Fuente: abeceb.com en base a BCRA
CIADI: En primer lugar cabe tener en cuenta que en el convenio de protección reciproca de las inversiones con España está prevista la expropiación, al igual que en todos los acuerdos de este tipo que ha firmado la Argentina.
La expropiación debe estar justificada, es decir que debe quedar claramente establecido que el recurso es de interés nacional. En este caso, la relevancia de las importaciones de combustibles para la balanza comercial y la importancia del recurso para la matriz productiva y de provisión de combustibles a los particulares parecerían razones suficientes.
Por lo tanto, sólo resta que ambas partes acuerden un precio justo para las acciones expropiadas.
Tratados bilaterales de amistad: dado que de acuerdo a las declaraciones de funcionarios españoles el caso fue interpretado como lesivo de las prolongadas relaciones de amistad entre ambos países, uno de los puntos a analizar son los tratados de amistad que tienen ambos países, y que versan sobre distintas formas de cooperación, abarcando multiplicidad de áreas.
Los acuerdos de cooperación y amistad significan la asignación de fondos específicos para distintos sectores de la comunidad argentina, ej: culturales, sociales, entre otros.
Considerando la diferencia de escala entre la expropiación de YPF y los montos involucrados en los tratados de amistad, es difícil pensar que la denuncia de estos tratados pueda ser utilizada como una herramienta de retaliación.
Vía diplomática: aquí puede pensarse en posibles acciones del gobierno español en el ámbito de la Unión Europea y del G-20, grupo en el cual hace varios años se cuestiona la inclusión de la Argentina.
En el marco de la Unión Europea el accionamiento podría consistir en abstenerse de intervenir como “amigable componedor”, rol que ha jugado en distintas oportunidades debido a la mayor relación que tiene con la Argentina en relación al resto de los países europeos. Por otra parte, la Unión Europea ya manifestó que no dispone de las herramientas legales para adoptar alguna acción concreta frente a la Argentina, aunque no se descarta que se intensifiquen las presiones diplomáticas para que la negociación por YPF se resuelva por consenso entre las partes.
Respecto del G-20 tampoco parece que resulte tan sencillo conseguir el desplazamiento de la Argentina en el corto plazo, aún con el apoyo del resto de los países europeos. Si puede resultar más factible gestionar que en la próxima reunión del grupo se envíe un mensaje a la Argentina respecto del impacto negativo de la medida adoptada.
Análisis de las posibles consecuencias de la expropiación de YPF
• Una eventual acción comercial debería provenir de la implementación de trabas al ingreso de biodiesel a España, que equivale a US$ 1.000 millones.
• Las importaciones desde la UE están creciendo al 19% y consisten principalmente en bienes industriales, que no son fácilmente re-localizables.
• En el convenio de protección reciproca de las inversiones con España está prevista la expropiación, y no habría dificultades para probar que el recurso es de interés nacional.
• España mantiene en la Argentina importantes inversiones en otros sectores de la economía, por lo que se evitaría adoptar medidas bruscas que puedan comprometerlas.
• El costo más importante para la Argentina podría decantarse con el transcurrir del tiempo a través de la pérdida de un “amigable componedor” en el ámbito de la UE.
El reciente anuncio de la expropiación de YPF y la adquisición de las acciones actualmente en manos de Repsol, desató una serie de reacciones inmediatas tanto en España como en la Argentina, e inclusive tuvo repercusiones internacionales a través de expresiones tanto favorables como desfavorables desde distintas naciones.
Sin embargo, una decisión de este tenor debe ser evaluada detenidamente a fin hacer inferencias respecto de las posibles y reales implicancias que puedan tener para la Argentina, yendo más allá de las airadas expresiones y advertencias disparadas al calor de la medida.
La intención de este informe es realizar un repaso de los frentes en los cuales se podría pensar en un accionamiento por parte del Gobierno español, que pudiera ser pensado como una represalia frente a lo ocurrido.
Las posibles medidas pueden ser clasificadas en acciones eventuales de distinta índole.
• Intercambio comercial
• Inversiones
• CIADI
• Tratados bilaterales de amistad
• Vía diplomática
Intercambio comercial: el comercio total entre Argentina y España alcanzó en 2011 los US$ 4.303 millones, lo que ubica al país Ibérico como segundo socio comercial en Europa después de Alemania.
Las exportaciones argentinas a España alcanzaron en 2011 US$ 2.907 millones, posicionando al país como el quinto destino de exportación. Las mismas han crecido entre los años 2011 y 2007 un 41%. El incremento se explica principalmente por los mayores envíos de Biodiesel que explica el 68% del flujo incremental.
Comercio Exterior. Argentina – España. En US$ Millones
Fuente: abeceb.com en base a INDEC
De acuerdo a estos valores puede inferirse que la Argentina tiene cierta debilidad en el intercambio comercial, y podría ser afectada por una retaliación en este rubro. Sin embargo, cuando se analiza la composición de las exportaciones y las importaciones se observa que las primeras están relativamente concentradas en rubros de carácter primario, lo que facilita el re direccionamiento de estos productos a terceros mercados, y por el contrario, las importaciones desde España son de raíz industrial y tienen mayor componente de valor agregado, por lo que no resultarían tan sencillo de colocar en mercados alternativos.
Exportaciones argentinas a España 2011. Por producto. En US$ millones.
Productos Valor Part.
Biodiesel 1.106 38%
Harina de Soja 550 19%
Camarones y langostinos 307 11%
Mineral de Cobre 87 3%
Aceite de Soja 71 2%
Cajas de Cambio 58 2%
Invertebrados Acuáticos 50 2%
Resto 678 23%
TOTAL 2.907 100%
Fuente: abeceb.com en base a INDEC
Importaciones argentinas de España 2011. Por producto. En US$ millones.
Grupo de Productos Valor Part.
Autopartes 329 23,6%
Bienes de Capital 224 16,1%
Químico 216 15,5%
Minerales y Combustibles 139 9,9%
Metales y sus manuf. 115 8,2%
Papel y Editoriales 87 6,2%
Farmacéutico 55 4,0%
Maq y Apar, electrónicos 53 3,8%
Resto 179 12,8%
Total 1.395 100,0%
Fuente: abeceb.com en base a INDEC
De producirse una eventual medida de represalia por parte de España en el plano comercial, sería esperable que este se produzca a través de trabas al ingreso de biodiesel, ya que es el flanco de mayor debilidad que presenta la Argentina.
Aunque considerando que la Unión Europea es importadora neta de biodiesel, y que la Argentina es el primer exportador mundial, sería necesario importar mayor cantidad de materia prima para adoptar esta medida, de manera de incrementar la producción local. Esta decisión elevaría el precio interno del biodiesel en Europa y además obligaría al bloque a importar mayor cantidad de soja, ya sea bajo la forma de poroto o aceite, para lo cual deberían recurrir también a la Argentina como proveedor.
De todas maneras, no puede descartarse que la presión de España motive una decisión de la UE en relación a las ventajas comerciales que actualmente benefician a la Argentina como parte del grupo de países en desarrollo. Así, se estaría evaluando una suspensión parcial del sistema generalizado de preferencias (SGP). Recordemos que recientemente Estados Unidos anunció el retiro de este esquema para la Argentina en represalia por el incumplimiento de dos fallos del CIADI.
Y otra posible iniciativa a considerar es que la UE decida iniciar un panel a la Argentina ante la OMC, pero en este caso ya estaría vinculado a la política de restricción de las importaciones.
Inversiones: de acuerdo a los datos de flujos netos de IED elaborados por el BCRA, España fue el cuarto inversor en la Argentina en 2010, detrás de Brasil, Chile y Estados Unidos.
El monto invertido ascendió a US$ 1.176 millones, con una caída de 3% respecto de 2009.
Participación de España en la IED proveniente de Europa. Año 2010, en millones de dólares.
Fuente: abeceb.com en base a BCRA
Participación de España en la IED total recibida por Argentina. Año 2010, en millones de dólares.
Fuente: abeceb.com en base a BCRA
CIADI: En primer lugar cabe tener en cuenta que en el convenio de protección reciproca de las inversiones con España está prevista la expropiación, al igual que en todos los acuerdos de este tipo que ha firmado la Argentina.
La expropiación debe estar justificada, es decir que debe quedar claramente establecido que el recurso es de interés nacional. En este caso, la relevancia de las importaciones de combustibles para la balanza comercial y la importancia del recurso para la matriz productiva y de provisión de combustibles a los particulares parecerían razones suficientes.
Por lo tanto, sólo resta que ambas partes acuerden un precio justo para las acciones expropiadas.
Tratados bilaterales de amistad: dado que de acuerdo a las declaraciones de funcionarios españoles el caso fue interpretado como lesivo de las prolongadas relaciones de amistad entre ambos países, uno de los puntos a analizar son los tratados de amistad que tienen ambos países, y que versan sobre distintas formas de cooperación, abarcando multiplicidad de áreas.
Los acuerdos de cooperación y amistad significan la asignación de fondos específicos para distintos sectores de la comunidad argentina, ej: culturales, sociales, entre otros.
Considerando la diferencia de escala entre la expropiación de YPF y los montos involucrados en los tratados de amistad, es difícil pensar que la denuncia de estos tratados pueda ser utilizada como una herramienta de retaliación.
Vía diplomática: aquí puede pensarse en posibles acciones del gobierno español en el ámbito de la Unión Europea y del G-20, grupo en el cual hace varios años se cuestiona la inclusión de la Argentina.
En el marco de la Unión Europea el accionamiento podría consistir en abstenerse de intervenir como “amigable componedor”, rol que ha jugado en distintas oportunidades debido a la mayor relación que tiene con la Argentina en relación al resto de los países europeos. Por otra parte, la Unión Europea ya manifestó que no dispone de las herramientas legales para adoptar alguna acción concreta frente a la Argentina, aunque no se descarta que se intensifiquen las presiones diplomáticas para que la negociación por YPF se resuelva por consenso entre las partes.
Respecto del G-20 tampoco parece que resulte tan sencillo conseguir el desplazamiento de la Argentina en el corto plazo, aún con el apoyo del resto de los países europeos. Si puede resultar más factible gestionar que en la próxima reunión del grupo se envíe un mensaje a la Argentina respecto del impacto negativo de la medida adoptada.
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