En 2009 los bancos seguirían priorizando la liquidez
Los préstamos al sector privado no financiero aumentaron en el mes de marzo en Argentina, si bien los depósitos lo hicieron a un ritmo mayor, complicando el financiamiento. La expectativa es que los bancos seguirán retrayendo los créditos este año, pero la buena noticia es que gran parte de la divisa que compra el público permanece en el sistema bancario. A pesar de la retracción del crédito pronosticada por la crisis internacional, los préstamos en Argentina lograron incrementarse un 1,5% en marzo pasado respecto del mes anterior y un 18% en relación a un año atrás, motorizado principalmente por los Préstamos a Empresas, que treparon un 3,2% al compararse con los números de febrero. Así lo indicó el último relevamiento de Préstamos al Sector Privado no Financiero (SPNF), elaborado por CEFID-AR (Centro de Economía y Finanzas para el Desarrollo de Argentina).
De acuerdo con las conclusiones de este informe, los préstamos al SPNF aumentaron en marzo hasta alcanzar los $ 130.780 millones. Dentro del segmento Préstamos a las Empresas, la principal alza se registró en la línea Documentos, que mejoró un 4,3%, en tanto que el financiamiento vía Adelantos en cuenta creció un 2,2%. En cambio, los Préstamos a las Familias cayeron levemente, debido a la menor cantidad de fondos asignados por créditos Prendarios y al financiamiento de Saldos de Tarjetas de Crédito, que mermaron 2,4% y de 1,1% respectivamente. Asimismo, el informe arrojó que en marzo el saldo promedio mensual de los Depósitos del SPNF registró un incremento del 0,6%.
Una primera conclusión a partir de estos números –como señala la consultora Delphos- es que se está achicando la brecha entre el stock de depósitos y el de los créditos ya que los primeros están avanzando a un ritmo más moderado, lo que complica la posibilidad de conseguir fondeo para las empresas. A este hecho, inevitable luego de la debacle financiera internacional, se agrega una dosis de desconfianza del público argentino, que está buscando refugio para sus ahorros una vez más en el dólar estadounidense. Así lo muestran las cifras: mientras que en marzo los depósitos en pesos tuvieron una baja de 1,4% en relación al mes anterior, los depósitos en dólares crecieron un 6,1%.
En momentos en que en todos los gobiernos están incentivando a las entidades a prestar el dinero en cartera para combatir la recesión, la alta liquidez que mantienen los bancos argentinos es fuertemente criticada por economistas y empresarios. Sin embargo, el pronóstico de varios expertos es que las entidades persistan en esa postura. La consultora Delphos Investment, por ejemplo, consideró que, al contrario, lo previsible es que los bancos sigan a la expectativa, acumulando fondos y recortando el crédito a las empresas. En el mismo sentido, el economista Ernesto Kritz opinó que lo más probable es que la banca argentina siga canalizando los excedentes de liquidez al Banco Central, a través de licitaciones de deuda a corto plazo.
Algunas conclusiones
Otros datos que arrojó el Informe Mensual de CEFID, en base a datos del Banco Central (BCRA):
• La tasa de interés promedio para plazos fijos se ubicó a fines de marzo en 11,8% anual para el período 30-44 días, nivel que superó en 3,7 puntos a la de un año atrás.
• La base monetaria sufrió un recorte de 1,2%, situándose en $101.455 millones.
• En el segmento Empresas, lo destinado a créditos superó en más de 16% a lo asignado en marzo del año pasado, siendo otra vez la línea Documentos la que lideró el crecimiento, con un 15,1%.
• Si bien en la comparación con febrero último los préstamos a Familias se retrajeron, en la comparación interanual mostraron números positivos (+20,3%), siendo la línea de Préstamos Personales la que más aportó a ese resultado (+18,8%)
• Los depósitos al sector privado no financiero treparon 5,8% en relación a un año atrás.
• Los depósitos en pesos se contrajeron un 0,7% en marzo contra el mismo mes del año 2008. En cambio, los depósitos en dólares siguieron escalando. Como ya se mencionó, entre febrero y marzo del año en curso se incrementaron 6,1%, lo que sumado a la depreciación en el tipo de cambio “se tradujo en un incremento de $ 3.029 millones”, detalló CEFID-AR es su informe. En relación a marzo de 2008, los depósitos en dólares se colocaron un 19,8% por encima.
• Una buena noticia es que a juzgar por el comportamiento de los saldos de los depósitos en dólares, una parte importante de las divisas que compra el público no se fuga del país sino que continúa en el circuito financiero local. De acuerdo a los analistas de CEFID-AR, “esto debería alentar un incremento en la asistencia financiera por parte de las entidades al sector empresario”.
• El informe enfatiza que parte de lo ocurrido con los depósitos del SPNF se explica en la efectivización en diciembre de 2008 del traspaso al Estado de los fondos que estaban en poder de las AFJP, lo que “profundizó el cortoplacismo de la estructura de depósitos”, se explicó.
• En los últimos meses, los plazos de colocación de los depósitos a término se han ido acortando de manera sistemática, al punto que hoy el 60% se establece a menos de 60 días, en tanto más del 90% se ubican dentro de los 180 días.
• Como dato al margen, se indicó que los depósitos del sector público en pesos crecieron en marzo un 0,4% mientras que los depósitos en dólares treparon 9,1%.
• En términos de base monetaria, el sector financiero mantuvo en marzo la tendencia de los últimos meses, e incrementó la colocación de fondos en el BCRA a través de pases pasivos, ratificando la elevada liquidez con que cuentan los bancos.
• En marzo el sector público aportó una expansión de la base monetaria de $ 649 millones.
• En el sector externo, la venta de divisas alcanzó los $ 6.822 millones.
• El BCRA aportó al incremento de la base monetaria en $ 2.723 millones mediante la compra de títulos: el stock de Lebac en pesos aumentó 21% entre febrero y marzo, en tanto el de las Nobac se redujeron 11%.
• El circulante en poder del público siguió cayendo en marzo, y se ubicó en $ 69.066 millones en promedio. Esta cifra implica una pérdida del 2,5%.
• Las reservas internacionales también disminuyeron en marzo, pasando a u$s 46.924 millones, unos u$s 131 millones menos que en febrero. Si se mira el indicador a lo largo de un año, la merma es de u$s 3.101 millones.
Una primera conclusión a partir de estos números –como señala la consultora Delphos- es que se está achicando la brecha entre el stock de depósitos y el de los créditos ya que los primeros están avanzando a un ritmo más moderado, lo que complica la posibilidad de conseguir fondeo para las empresas. A este hecho, inevitable luego de la debacle financiera internacional, se agrega una dosis de desconfianza del público argentino, que está buscando refugio para sus ahorros una vez más en el dólar estadounidense. Así lo muestran las cifras: mientras que en marzo los depósitos en pesos tuvieron una baja de 1,4% en relación al mes anterior, los depósitos en dólares crecieron un 6,1%.
En momentos en que en todos los gobiernos están incentivando a las entidades a prestar el dinero en cartera para combatir la recesión, la alta liquidez que mantienen los bancos argentinos es fuertemente criticada por economistas y empresarios. Sin embargo, el pronóstico de varios expertos es que las entidades persistan en esa postura. La consultora Delphos Investment, por ejemplo, consideró que, al contrario, lo previsible es que los bancos sigan a la expectativa, acumulando fondos y recortando el crédito a las empresas. En el mismo sentido, el economista Ernesto Kritz opinó que lo más probable es que la banca argentina siga canalizando los excedentes de liquidez al Banco Central, a través de licitaciones de deuda a corto plazo.
Algunas conclusiones
Otros datos que arrojó el Informe Mensual de CEFID, en base a datos del Banco Central (BCRA):
• La tasa de interés promedio para plazos fijos se ubicó a fines de marzo en 11,8% anual para el período 30-44 días, nivel que superó en 3,7 puntos a la de un año atrás.
• La base monetaria sufrió un recorte de 1,2%, situándose en $101.455 millones.
• En el segmento Empresas, lo destinado a créditos superó en más de 16% a lo asignado en marzo del año pasado, siendo otra vez la línea Documentos la que lideró el crecimiento, con un 15,1%.
• Si bien en la comparación con febrero último los préstamos a Familias se retrajeron, en la comparación interanual mostraron números positivos (+20,3%), siendo la línea de Préstamos Personales la que más aportó a ese resultado (+18,8%)
• Los depósitos al sector privado no financiero treparon 5,8% en relación a un año atrás.
• Los depósitos en pesos se contrajeron un 0,7% en marzo contra el mismo mes del año 2008. En cambio, los depósitos en dólares siguieron escalando. Como ya se mencionó, entre febrero y marzo del año en curso se incrementaron 6,1%, lo que sumado a la depreciación en el tipo de cambio “se tradujo en un incremento de $ 3.029 millones”, detalló CEFID-AR es su informe. En relación a marzo de 2008, los depósitos en dólares se colocaron un 19,8% por encima.
• Una buena noticia es que a juzgar por el comportamiento de los saldos de los depósitos en dólares, una parte importante de las divisas que compra el público no se fuga del país sino que continúa en el circuito financiero local. De acuerdo a los analistas de CEFID-AR, “esto debería alentar un incremento en la asistencia financiera por parte de las entidades al sector empresario”.
• El informe enfatiza que parte de lo ocurrido con los depósitos del SPNF se explica en la efectivización en diciembre de 2008 del traspaso al Estado de los fondos que estaban en poder de las AFJP, lo que “profundizó el cortoplacismo de la estructura de depósitos”, se explicó.
• En los últimos meses, los plazos de colocación de los depósitos a término se han ido acortando de manera sistemática, al punto que hoy el 60% se establece a menos de 60 días, en tanto más del 90% se ubican dentro de los 180 días.
• Como dato al margen, se indicó que los depósitos del sector público en pesos crecieron en marzo un 0,4% mientras que los depósitos en dólares treparon 9,1%.
• En términos de base monetaria, el sector financiero mantuvo en marzo la tendencia de los últimos meses, e incrementó la colocación de fondos en el BCRA a través de pases pasivos, ratificando la elevada liquidez con que cuentan los bancos.
• En marzo el sector público aportó una expansión de la base monetaria de $ 649 millones.
• En el sector externo, la venta de divisas alcanzó los $ 6.822 millones.
• El BCRA aportó al incremento de la base monetaria en $ 2.723 millones mediante la compra de títulos: el stock de Lebac en pesos aumentó 21% entre febrero y marzo, en tanto el de las Nobac se redujeron 11%.
• El circulante en poder del público siguió cayendo en marzo, y se ubicó en $ 69.066 millones en promedio. Esta cifra implica una pérdida del 2,5%.
• Las reservas internacionales también disminuyeron en marzo, pasando a u$s 46.924 millones, unos u$s 131 millones menos que en febrero. Si se mira el indicador a lo largo de un año, la merma es de u$s 3.101 millones.
Silvia Martínez
