La masa potencial de consumo crecerá un 27% en 2011

Ante las próximas elecciones, el Gobierno Nacional se volcará hacia una estrategia política de maximización, mediante el estímulo al consumo y fortalecimiento del empleo. Y si bien existe una incertidumbre sobre qué pasará luego de octubre, no hay dudas de que el gasto de los hogares tendrá un crecimiento importante durante el año 2011.

Según estimaciones de abeceb.com, este año la masa potencial de consumo pegará un fuerte salto, creciendo alrededor de un 27,3%. El impulso estará dado por los aumentos en los ingresos reales, en las jubilaciones y en el crédito al consumo. El potencial consumo llegaría hasta los 618.000 millones de pesos, cuando el año pasado dicha cifra llegaba hasta los 485.000 millones. Si bien este crecimiento es de carácter nominal, estas fuertes alzas traccionaran el lado real de la economía. Es importante recalcar que, en la Argentina, el consumo concentra más del 60% del PIB.

Los salarios registrados explican el 70% de la masa potencial de consumo, por lo que el incremento de esta variable determinará en gran parte el desempeño de la economía. Durante el 2010 totalizaron los 347 mil millones de pesos, pero para el 2011 se espera que dicha cifra llegue hasta los 445 mil millones, registrando una suba del 28%.

Este aumento se explica por la continuación de una agresiva política de ingresos, que implica una fuerte suba de los salarios reales, especialmente de aquellos sectores con alta propensión a consumir. Además, si bien en el mercado de trabajo actual hay poco margen para la creación de puestos de trabajo y las expectativas de pérdida de empleo son bajas.

Por otro lado, el alza de las jubilaciones en marzo, junto a la próxima prevista para septiembre de este año, elevarían la masa de ingresos de los jubilados en un 24%, hasta llegar a los 100.000 millones de pesos.



Dado que en general los pagos no son demasiado altos, se espera que todo el dinero de las jubilaciones actuales junto a lo que sume el próximo aumento se destinen únicamente a los gastos corrientes.

En tanto, el crédito al consumo seguirá aumentando, ya que continuará siendo un refugio para mantener el valor de los ahorros: las ventas de electrodomésticos, vehículos y otros bienes durables, llegaron a niveles muy elevados el año pasado y se espera que ocurra lo mismo durante el 2011. Es necesario recordar que la confianza de los consumidores está en alza y se está consolidando una tendencia creciente, especialmente en lo que respecta a bienes durables.

Las asignaciones sociales también jugarán un papel importante, especialmente por la Asignación Universal por Hijo. Es esperable que luego de mediados de año, el Poder Ejecutivo eleve nuevamente el importe otorgado de este subsidio, que hoy se encuentra en los $220. Si bien no es posible determinar de cuanto será el aumento, se estima estará cerca del 38%. Como esta ayuda se asigna a familias con bajos niveles de ingreso, cualquier alza en sus ingresos se volcará hacia el consumo.

En 2007, cuando se celebraron las elecciones presidenciales que llevaron a Cristina Fernández de Kirchner a la presidencia, la masa potencial de consumo también se expandió, aunque lo hizo a una tasa del 36,2%, mayor al 27,3% previsto para este año. Esta diferencia se debe a que, en primer lugar, hace cuatro años atrás el mercado laboral tenía margen para seguir absorbiendo nuevos puestos de trabajo, lo que permitió (junto al crecimiento de la economía) el aumento de la masa salarial. Además, durante ese año, la masa de ingresos de los jubilados y pensionados se incrementó más de un 50%, y el crédito al consumo tuvo un desempeño similar.

Más allá de las diferencias o semejanzas con el 2007, hay que recalcar que el panorama económico para 2011 es bueno, y el consumo será el motor del crecimiento en la etapa pre-elecciones. El aumento proyectado de la masa potencial junto con un escenario internacional favorable explicarán en gran parte este contexto.